新報| 2014-09-01

報章| B05 | 投資人語| 先見之明| By 利高

博大綠澤受惠綠化國策

港股上周出現高位回落，頗有炒「尾水」之勢，臨近9月基金季結月份，大市通常較波動，9月份宜格外留神，但當中環保國策、國企改革仍然受市場留意，消息炒作不斷，投資者不妨早作部署。博大綠澤（1253）受惠於內地經濟持續穩定增長、不斷推進的城鎮化進程及公眾對更優質生活環境的需求等因素，集團主力發展內地各主要城市園林綠化專案，為客戶提供「一站式」園林景觀設計建設服務解決方案，包括設計及規劃、深化設計、建設、苗木培育及養護。

博大綠澤剛公佈的中期業績表現不錯，集團收益按年上升56.6%至2.73億元（人民幣．下同），毛利大增87.8%至9,880萬元；而毛利率則上升6個百份點至36.2%，主要由於期內集團承接了更多規模更大和技術要求更高的項目；雖然期內為7月上市準備而令開支上升，但純利仍升55.9%至5,586萬元。

再者，博大綠澤業務重點放在公共項目，去年占收入比例接近九成，公共項目毛利率一般比私營項目為高，令集團去年毛利率29%，屬行內超班馬之一，而公司專案管理能力亦相當不錯，若按集團於2012年的人均產值是270萬元計算，較同類上市園林公司高出逾50%，顯示公司能維持很高的工作效率及執行能力。

提升內地競爭力

集團是半新股，今年7月上市後，加強了資本實力之餘，亦提升集團於內地競爭力，相信大型市政府專案依然為集團重點發展的客戶領域，為集團帶來高利潤的回報，內地集團料持續受惠推動城市園林綠化，進一步將業務擴大至全國各地，業務在全國各地開花結果，後市可以看好。