大公報| 2014-08-30

報章| B04 | 投資全方位| 經紀愛股| By 鄧聲興

博大綠澤．複星國際

港股上週一創逾六年新高25243後回吐，失守10天及20天線。恒指全周跌370點，每日平均成交為714億。料恒指下周於24500至25000區域調整。

是次建議兩隻股份，分別為博大綠澤（01253）及複星國際（00656）。

博大綠澤主要從事內地城市園林綠化專案，為客戶提供一站式園林景觀設計建設服務解決方案。集團剛公佈上半年收入增長56.6%至2.73億人民幣，期內雖然錄得上市開支，但盈利仍增55.9%至5586萬。期內集團毛利率增加6個百分點至36.2%，主要受惠於集團承接了更多規模較大及技術要求較高的項目。集團集中業務在公共項目，因此毛利率較同業平均為高，由於內地現時人均綠化面積仍較世界水準低，中央持續推動環保及綠化產業，料集團業務需求可保持穩定增長。公司股價在業績後抽上，投資者宜分段吸納並緊守止蝕價。目標2.55元，止蝕2元。

複星國際公佈上半年盈利增長8.4%至18.34億元人民幣，收入增3.4%至247.96億元人民幣，受惠強勁的私募股權投資及大眾市場投資表現，集團投資EBIT幾乎翻倍至20億人民幣。集團除繼續發展核心保險及投資業務外，亦計畫在港收購本港券商，以部署滬港通出臺。集團未來會繼續尋找投資機會，旗下葡萄牙保險可投資資金有120億至130億歐元，而下半年保費亦會增加，料下半年至明年的投資資金充裕，相信未來仍會以收購帶動業務增長。集團現價與預期資產淨值有約4成折讓，估值吸引。目標10.5元，止蝕9元。（筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）